为着实现国家整体转型、摆脱对石油经济的过度依赖，沙特 *** 启动雄心勃勃的“2030愿景”计划， *** 基金沙特公共投资基金（PIF）为该计划的最核心投资实体。如其他海湾国家一样，沙特同样借助被西方世界统称为“体育洗白”的手段，通过大举投资、创办体育赛事以及成为2034世界杯唯一候选申办国等方式，迅速吸引全世界目光。而沙特在足球方面的布局，则以2021年10月成功收购纽卡斯尔联为号角，为此后的沙“钞”和世界杯申办等活动埋下伏笔。
然而今夏，《泰晤士报》惊爆，估值为9250亿美元的PIF将减少外部投资，转而关注国内承诺。沙特大举洒钞的时代或就此落幕。而今靴子落地，沙特业已宣布计划削减高达12%的全球投资，体育世界一时不安，好奇该国备受关注的足球和高尔夫项目将受到何种影响，尤其是背负“国家俱乐部之名”的纽卡斯尔联和将高尔夫世界分裂成两派的金钱赛事LIV（高尔夫世界超级联赛），他们的未来前景究竟是喜是忧？
25亿高尔夫完胜3亿纽卡
PIF入主纽卡的过程，兼具曲折与艰难。但最终结果皆大欢喜，统治喜鹊14载的阿什利以3.05亿英镑 *** 球会，新主PIF占股8成，出资约2.44亿，富商鲁本兄弟和交易中间人斯特夫利夫妇则各占1成。今夏纽卡高层地震，斯特夫利女士及丈夫戈杜西出局，据信这位前纽卡董事的股份被PIF和鲁本兄弟均分。但现有两方股东的实际持股比例，要到纽卡明年1月公布2023-24赛季财报时才能为人真正知晓。
自收购完成，PIF定期为纽卡输血，以改善现金流状况，并以真金白银助力球队引援。3年过去，纽卡市值已经介于5.5亿-9亿英镑，资产价值是收购时的两倍甚至三倍。虽然舆论忧虑，PIF的投资收缩计划可能波及纽卡“钱”景。但行动不会骗人，《每日电讯报》称，PIF本月再向纽卡注资3500万英镑，用以弥补过去两年的亏损。英超收紧PSR财法红线，要求各队将3年亏损控制在1.05亿英镑以内，今夏恰逢“3年之期”，英超多队疯狂投入以“独立进行”为名目的“互换交易”，只为优化账面，纽卡亦在其中。
依据统计，自PIF入主，纽卡引援花费超过4.3亿英镑，但通过卖人回笼的资金约为1.1亿英镑。而相较于更具代表性的LIV，纽卡获得的“偏爱”几乎不值一提。PIF已对LIV投资25亿英镑，其中10亿为招募高球手的合同花费，还有逾7.5亿的奖励基金，且该项目迄今几乎不见经济回报。LIV还在四大洲分别设立办公室，分布在纽约、西棕榈滩、伦敦和沙特的办公室雇佣约300名员工。
而对PIF而言，纽卡是需要缓慢积累的长期项目，优先级其实低于他们对高尔夫、拳击和世界杯的投入，无论话题性还是关注度，这些项目的投资效应几乎立竿见影，能让沙特收获更为直接的满足感。PIF主席鲁迈延有多重身份，除了纽卡主席、铁腕王储小萨勒曼的内阁要人，他也是LIV的主席。作为一名高尔夫爱好者——据传已达痴迷程度，鲁迈延时常出席高球相关活动，还亲自参加职业和业余选手混合赛（pro-am）。LIV内部一致尊称鲁迈延为“阁下”，个人崇拜色彩强烈。由于PIF对LIV不遗余力的投资，使得独霸一方的PGA美巡赛亦在 *** 无果之后败下阵来。LIV最初招兵买马，PGA以撤销“叛逃”球手的参赛资格为要挟，但仍难阻以霍恩拉姆为代表的顶尖选手纷纷转籍。打不过就加入，昨夏美巡赛和PIF旗下赛事宣布合并，将联手打造全新高球赛事。鲁迈延的个人声望因此进一步提高。
仅从数额对比，便能发现，沙特 *** 基金对纽卡的投入，无非指缝漏沙，不过九牛一毛。电讯报从熟知PIF内部运作的消息人士处探听的消息显示，他们对纽卡的投资兴趣和目标依旧不变。沙特本次投资战略的调整，针对的是新的投资，而非已有项目，纽卡不会受到影响。这也可以解释，为何沙特暂时叫停了价值高达50亿美元的全新拳击联赛的创建。
此外，在PIF的全球投资组合中，纽卡所花费的金额远低于其他项目，PIF可以轻松维持、甚至进一步提升投入。当然，受限于英超为遏制背靠 *** 财富的俱乐部大举烧钱的针对性关联方交易规则，易主后的纽卡，并未像曼城和切尔西一样，施行高调的球星政策，而是主打细水长流。
纽卡老实or油爹无爱？
即便曼城正与英超就关联方交易的合法性问题陷入战争状态，纽卡也鲜少贸然表态，或直接站队同为“海湾资本”的蓝月。最近一次英超针对修改关联方交易规则的投票例外，纽卡和阿斯顿维拉、诺丁汉森林与蓝月一道，投下4张反对票。纽卡为何罕见“变脸”，真相无人知晓。但曼城与其说是反对规则变更，不如说是反对投票本身。曼城坚称，关联方交易已被3人专家组裁定为违反竞争法，英超则认为，规则只需删除或更改被判定违法的部分，整体框架依然有效。但孰对孰错，需要等待专家组的解释，蓝月在投票前致信另外19队，强调英超在未获得澄清或指导的情况下贸然投票，到头来很有可能是无用功。
而依靠16队赞同，英超通过这次规则变更，更大变化是要将股东贷款纳入关联方交易考察范围，并给出50天“宽限期”，要么在明年1月11日前，各队将关联方交易规则出台（2021年12月14日）之后借入的股东贷款转化为俱乐部股权，若执意保留，则需将股东贷款作为关联方交易提交联赛，并接受公平市场价值评估。转化为股权，则意味着诸位股东放弃了获得直接经济回报的权利，并失去股东贷款作为债务统计而节省的税金。选择将软贷款计入关联方交易，则意味着这些往往以低息、甚至无息形式出现的股东“发电”，必须在账目中被计入4.75%（英国基准利率）的贷款利息。
英超共有14队受益于股东贷款，纽卡、曼城、热刺、曼联、西汉姆联和南安普敦则是例外。纽卡反对规则变革，并非同曼城结成盟友，而是针对自身利益的行动。曼城诉关联方交易一案中，其中英超封锁商业交易数据库的规则修订被判违法，这意味着如果英超最终败诉，各队有权调取同行的赞助交易合同，作为本队赞助金额交易的参照。
以胸前广告为例，纽卡与PIF关联企业Sela达成的赞助金额为2500万英镑，相比较Fun88时代的800万固然为显著提升，但比照“六巨头”，则不值一提。足球金融学家基兰马圭尔透露：“英超俱乐部商业交易数据库开放，将为纽卡提供更多参考数据，是他们在争取更大金额赞助协议的同时，又能符合公平市场价值。我听到的一个说法是，如果能进入数据库，纽卡就能在几个赛季内逐步提高与关联方的赞助协议价值。”
自曼苏尔酋长降临曼市，曼城凭借与阿布扎比关联企业的赞助协议，一跃成为英超更大经济体。纽卡难于仿效，自然有针对性规则针对的元素，亦有谨慎行事的色彩。纽卡究竟有没有更大化挖掘自身商业价值，历来是球迷的争议所在，如训练基地赞助商、训练装备赞助商和球场冠名这三项盈利潜力巨大的领域，纽卡至今仍是一片空白。而同“六巨头”之间的收入差距，也令他们的引援受到掣肘。PIF以尽量遵循财务公平法案为前提，力求避免争议加身，如最近就有英国议员叫嚣：要剥夺海湾俱乐部的所有权。说的是谁，当然是纽卡和曼城。
可是纽卡虽然拥有全球最富有老板，实际享有的恩惠相当有限，主要还是规则限制，令PIF无法无限注资，以推动俱乐部发展。不管是巨额赞助交易也好，还是更为显眼的新球场计划也好，均难以成为现实。虽有各种镣铐加身，但在谨慎的经营和建队策略指导下，纽卡与“六巨头”尚有距离，但已跻身前八行列，只是这一情况，距离他们渴望的欧冠常客身份的目标、甚至油爹要将纽卡“打造为英超之一队”的宣言，依旧相去甚远。而且从短期来看，目前的积分榜位置或许就是纽卡的战绩上限。
或许能成功进军英超，足以令PIF满足，相较于其他项目，包括沙特职业联赛本身，纽卡都是PIF体育帝国版图中相对偏僻的一块。PIF收缩全球投资计划，虽然综合各方反馈来看，对纽卡并无损害。但在可预见的未来，沙特 *** 基金都会在英超遵循韬光养晦线路，3年前部分普通球迷抱有的一朝登天的期待，对照现实，依然是十分美好的期待。
